معاملات وام بین المللی: تحولات اخیر در رژیم قیمت گذاری انتقال کره جنوبی

ساخت وبلاگ

تام کوون ، استیو مینوت کیم و گیجین هونگ از لی و KO اصلاحیه اخیر رژیم نظارتی قیمت گذاری انتقال کره جنوبی را بررسی می کنند که روش محاسبه نرخ بهره طول بازو را برای معاملات وام بین المللی مشخص و متنوع می کند.

گزارش های نهایی سال 2015 از سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD)/G-20 فرسایش پایه و تغییر سود در عمل 4 (محدود کردن فرسایش پایه شامل کسر بهره و سایر پرداخت های مالی) و عمل 8-10 (تراز کردن نتایج قیمت گذاری انتقالبا ایجاد ارزش) کار پیگیری را در مورد جنبه های قیمت گذاری نقل و انتقالات معاملات مالی انجام داد.

در نتیجه ، OECD ، در اکتبر سال 2020 ، راهنمایی قیمت گذاری انتقال در معاملات مالی را اعلام کرد: چارچوب فراگیر در مورد اقدامات BEPS 4 ، 8-10. تمرکز راهنمایی ، تعیین دقیق و تجزیه و تحلیل معاملات مالی اساسی و چگونگی کسب بهترین قیمت بازو برای معاملات مالی خاص است.

در برابر این زمینه ، وزارت اقتصاد و دارایی کره (وزارت امور خارجه) اخیراً اصلاحیه جدیدی را برای رژیم نظارتی قیمت گذاری نقل و انتقالات موجود در تلاش برای همگام بودن با وظیفه OECD منتشر کرده است. رژیم نظارتی قیمت گذاری انتقال کره ، که در قانون هماهنگی امور مالیاتی بین المللی (LCITA) و حکم اجرای قانون ریاست جمهوری (حکم) و آیین نامه نخست وزیر ، در قانون تعیین شده است ، شامل مقرراتی است که نرخ بهره طول بازو را برای آن تجویز می کندمعاملات وام بین المللی ، به طور خاص در ماده 11 LCITA.

با این حال ، محدودیت هایی در کاربرد عملی ماده 11 LCITA وجود دارد ، عمدتاً به این دلیل که این ماده به اندازه کافی خاص نبوده و مفصل برای مالیات دهندگان پیروی و پیروی می کند.

بر این اساس ، در ژانویه سال 2022 ، این وزارتخانه اصلاحیه این حکم را اعلام کرد. این اصلاحیه هم روش محاسبه نرخ بهره طول بازو را برای معاملات وام بین المللی مشخص و متنوع می کند و منعکس کننده محتوای راهنمایی OECD و هدف واضح آن برای منطقی سازی رژیم نظارتی قیمت گذاری انتقال برای معاملات مالی است.

تاریخچه رژیم نظارتی قیمت گذاری انتقال برای معاملات وام بین المللی - و محدودیت های آن

LCITA برای اولین بار در پایان سال 1995 در پاسخ به نیاز به یک قانون جداگانه و مستقل برای معاملات مرزی تصویب شد. استفاده از منطق قانون مالیات موجود در چنین معاملات دشوار بود زیرا کم و بیش به معاملات داخلی می رسید. با این حال ، هنگامی که LCITA برای اولین بار ایجاد شد ، هیچ گونه مقرراتی را شامل نمی شود که معاملات وام بین المللی را تعیین کند.

پس از آن ، در این فرمان ، که LCITA را در آگوست 2006 اصلاح کرد ، یک ماده جدید به LCITA اضافه شد. این ماده شرط می بندد که نرخ بهره طول بازو برای معاملات وام بین المللی بین یک ساکن مالیاتی کره و طرف مرتبط با آن (IES) نرخ بهره ای بود که یا انتظار می رفت که در معاملات وام معمولی در بین احزاب مستقل انجام شود. و باید با در نظر گرفتن مبلغ و تنور بدهی ، وجود هرگونه ضمانت و اعتبار اعتبار وام گیرنده محاسبه شود.

در اصلاحیه سال 2010 در LCITA و آیین نامه فرعی ، مقررات جدیدی برای تنظیم حساب های دریافتنی و قابل پرداخت در نظر گرفته شده است که دوره جمع آوری آنها فراتر از آنچه که یک دوره دریافت و پرداخت متعارف در نظر گرفته شده بود. این ماده تصریح می کند که چنین تمهیداتی به عنوان معاملات وام واقعی تلقی می شود و باید توسط رژیم نظارتی قیمت گذاری انتقال ، یعنی LCITA تنظیم شود.

در سال 2017 ، یک قانون امن برای معاملات وام بین المللی با یک آیین نامه وزیر به LCITA معرفی شد. تصریح می کند که 4. 6 ٪ ، که نرخ وام اضافه برداشت است ، برای معاملات برون مرزی اعمال می شود (جایی که یک مقیم مالیاتی کره ای وجوه به طرف مرتبط با خارجی خود (IES) وام می دهد) و نرخ برابر با LIBOR 12 ماهه به علاوه 1. 5 ٪ بایدبرای معاملات ورودی (جایی که یک مقیم مالیاتی کره ای از طرف طرف خارجی خود (IES) وام می گیرد) درخواست می شود. تأمین امنیت هاربر برای تقویت راحتی مالیات دهندگان طراحی شده است و هنوز طبق نسخه فعلی LCITA و مقررات فرعی آن معتبر است.

با این حال ، قانون امن هاربر مشکلات زیر را دارد:

  • نرخ بهره اضافه برداشت از 4. 6 ٪ مقرر شده تحت LCITA و قانون مالیات شرکت های کره در دوره فعلی نرخ بهره پایین نسبتاً زیاد است. ساکنان مالیاتی کره احتمالاً می توانند در تلاش برای جلوگیری از هرگونه چالش مقامات مالیاتی کره ، نرخ بهره بالایی از 4. 6 ٪ را بپردازند ، اما این ممکن است مسئله ای برای دولت پیمانکاری باشد که وام گیرنده در آن قرار دارد. به ویژه این ممکن است در شرایطی باشد که وام گیرنده بتواند وام یک موسسه مالی مستقل محلی را با نرخ بهره بسیار پایین تر تأمین کند.
  • علاوه بر این ، یک ساکن مالیاتی کره ای که نرخ بهره 4. 6 ٪ را به وام ایجاد شده به یک طرف مرتبط با یک رتبه اعتباری کم که در صورتی که آنها احزاب مستقل بوده اند ، ممکن است مقیم مالیات کره ای به آنها وام نداده باشد ، یا حتی اگر آنها نیز به آنها قرض داده اند ، یا حتی اگر آنها. مایل به وام گرفتن بود ، نرخ بهره بسیار بالاتری را از 4. 6 ٪ هزینه می کرد ، ممکن است در معرض خطر عدم دریافت علاقه کافی و/یا بازگشت مدیر وام باشد.

علی رغم مزایای قانون امن-هاربر-یعنی سادگی و راحتی برای مالیات دهندگان-کاربرد آن بدون توجه به مفهوم عقلانیت تجاری و رویکرد دو طرفه که راهنمایی OECD معرفی کرده است ، این امکان را دارد که باعث ایجاد مسائل مربوط به قیمت گذاری در حوزه های قضایی شود که در آن جاییسایر طرفهای مربوط به پیمانکاری محل زندگی هستند.

با توجه به این ریسک ذاتی ، یا یک قانون به روزرسانی ایمن یا یک قانون خاص تر (شرط موجود در سطح بالایی از انتزاع و بدون هیچ گونه جزئیات توصیف می شود) تجویز می کند که چگونه می توان نرخ بهره طول بازو را به دست آورد.

اصلاحیه 2022

در ژانویه سال 2022 ، با پاسخ به لزوم متنوع سازی روش محاسبه نرخ بهره طول بازو که باعث افزایش راحتی مالیات دهندگان کره می شود ، وزارت اصلاحیه در حکم LCITA را اعلام کرد و یک ماده را ارائه می دهد که روشهای مفصل زیر را بیان می کندبرای محاسبه نرخ بهره طول بازو ، بر اساس محتوای راهنمایی.

استفاده از مبادله پیش فرض اعتبار

یک قرارداد مبادله پیش فرض اعتباری (CDS) یک قرارداد بین وام دهنده و شخص ثالث است که به موجب آن دومی بازپرداخت بدهی (با انتقال ریسک اعتباری) را به شخص ثالث در صورت پیش فرض بدهکار تضمین می کند. در عوض ، وام دهنده حق بیمه CDS را به شخص ثالث می پردازد ، که شبیه به حق بیمه است.

CDS اعتبار و اعتبار بدهکار را نشان می دهد و نشان می دهد که حق بیمه CDS به گونه ای تنظیم شده است که نشان دهنده ریسک اعتباری مرتبط با یک دارایی مالی اساسی باشد. گسترش CDS ممکن است توسط مالیات دهندگان و مقامات مالیاتی برای محاسبه حق بیمه خطر مربوط به وام های داخل گروه استفاده شود.

انواع مختلفی از CD وجود دارد و ممکن است استفاده از آنها به عنوان پروکسی برای اندازه گیری ریسک اعتباری مرتبط با یک سرمایه گذاری خاص در انزوا ، تا حدودی چالش برانگیز باشد ، زیرا آنها نه تنها ریسک پیش فرض بلکه سایر عوامل مانند نقدینگی و حجم CDS را نیز منعکس می کنند.

استفاده از مدل سازی اقتصادی

مدل سازی اقتصادی روشی برای محاسبه نرخ بهره با افزودن تعدادی از حق بیمه مربوط به جنبه های مختلف وام ، مانند ریسک پیش فرض ، ریسک نقدینگی ، تورم مورد انتظار یا بلوغ به نرخ بهره بدون ریسک است. نرخ عاری از ریسک به نرخ نظری بازده مورد انتظار از یک سرمایه گذاری در صورت عدم خطر ضرر اشاره دارد.

قابلیت اطمینان محاسبه مدل سازی اقتصادی به پارامترهای موجود در مدل خاص و فرضیات اساسی اتخاذ شده بستگی دارد ، که نشان دهنده معاملات واقعی بین احزاب مستقل نیست ، اما یک وسیله مفید برای کاربرد در شرایطی است که معاملات مستقل قابل مقایسه قابل اعتماد پیدا نمی کنند.

پیامدهای اصلاحیه 2022 و برخی از موضوعات حل نشده

نرخ معیار یا نرخ بدون ریسک

هر دو روش معرفی شده توسط اصلاحیه ، نرخ بهره طول بازو را با افزودن حق بیمه خطر به نرخ بدون ریسک محاسبه می کنند. کار باقی مانده این است که تعیین کنید که از چه میزان بدون ریسک استفاده می شود.

از مشاهدات ما در مورد روند حسابرسی مالیاتی اخیر خدمات مالیاتی ملی کره ، هنگامی که ارزیابی هایی را در مورد معاملات وام بین مرزهای مرزی انجام شده توسط مالیات دهندگان کره انجام می دهد ، از LIBOR یک ساله به عنوان معیار استفاده می شود که یک حق بیمه خطر به آن اضافه می شودبر این اساس که یک سال مشمول مالیات معمولاً یک سال است.

وقتی صحبت از حق بیمه ریسک می شود ، خدمات ملی مالیات به پرونده دادگاه عالی اخیر (2017 DU73983 ، 29 مارس 2018) اشاره دارد که در آن قاضیان اظهار داشتند که روش محاسبه رتبه اعتباری و نرخ پیش فرض مورد انتظار برای شرکتهای تابعه در خارج از کشور با استفاده از ریسک ریسک مودیmodel مدل و محاسبه هزینه ضمانت طول بازو بر اساس رویکرد ریسک (مدل LGD) منطقی بود.

از زمان صدور حکم دیوان عالی، خدمات مالیاتی ملی مدل LGD را برای ارزیابی تراکنش های خدمات تضمین مالی اتخاذ کرده است. با توجه به این واقعیت که مدل LGD مبتنی بر نرخ نکول مورد انتظار و زیان ناشی از نکول است، خدمات مالیاتی ملی همچنین از مدل LGD برای محاسبه حق بیمه خود استفاده می‌کند که به بلوک ساختمانی نرخ بهره نزدیک می‌شود.

از آنجایی که نرخ LIBOR که خدمات مالیاتی ملی برای مقاصد نرخ بدون ریسک استفاده می‌کند، هم ریسک اعتباری و هم ریسک نقدینگی را به خودی خود منعکس می‌کند، دشوار است که آن را به عنوان نوعی نرخ بدون ریسک در نظر بگیریم. علاوه بر این، از آنجایی که نرخ نکول مورد انتظار هم ریسک اعتباری و هم ریسک نقدینگی را منعکس می‌کند، اگر نرخ LIBOR به‌عنوان یک نرخ بدون ریسک در هنگام محاسبه نرخ بهره بازویی مورد استفاده قرار گیرد، به‌عنوان محاسبه مضاعف روی این ریسک‌ها در نظر گرفته می‌شود.

علاوه بر این، هیچ مقررات و/یا حکم روشنی در مورد اینکه کدام یک از مدت زمان LIBOR (به عنوان مثال، یک هفته، یک ماهه، سه ماهه) باید به عنوان نرخ پایه (یعنی نرخ بدون ریسک) استفاده شود، وجود ندارد ومهمتر از همه، با توجه به اینکه انتقال سریع از نرخ LIBOR وجود دارد و انتظار می‌رود که بیشتر نرخ‌های LIBOR در سال‌های 2021-2022 متوقف شوند، برای NTS دشوار است که از نرخ LIBOR به عنوان یک نرخ پایه در آینده هنگام محاسبه بازو استفاده کند.-نرخ بهره طولی برای اهداف ارزیابی آن.

درست مانند نرخ تامین مالی یک شبه امن (SOFR) که ایالات متحده به عنوان جایگزینی برای نرخ LIBOR استفاده می کند، سرویس نظارت مالی کره یک نرخ بازپرداخت تامین مالی نظارت ایمن کره (KOFR) ایجاد کرده و از آن زمان نرخ KOFR را منتشر کرده است. 26 نوامبر 2021. از نظر تئوری، از آنجایی که KOFR میانگین هزینه تامین مالی بدون ریسک اعتباری و نقدینگی است، انتظار می رود در آینده نزدیک یک قانون بندر امن جدید بر اساس KOFR توسط وزارت پیشنهاد شود.

حتی زمانی که از یک CDS یا مدل‌سازی اقتصادی برای محاسبه نرخ بهره بازویی استفاده می‌شود، KOFR می‌تواند به عنوان کاندیدای مناسبی برای نرخ بهره پایه در نظر گرفته شود، زیرا نماینده خوبی برای نرخ بدون ریسک است. با این حال، از آنجایی که KOFR یک نرخ جدید بدون ریسک است که توسط سرویس نظارت مالی ایجاد شده است، هنوز مشخص نیست که چقدر موفق و گسترده خواهد بود.

انتخاب پایگاه داده رتبه بندی اعتباری

همانطور که قبلاً ذکر شد ، سرویس ملی مالیاتی ترجیح می دهد از پایگاه داده ریسک پذیر استفاده کند و به این ترتیب مشترک باشد ، که عمدتاً به این حکم دیوان عالی کشور مبنی بر کسب رتبه اعتباری و نرخ پیش فرض مورد انتظار با استفاده از بانک اطلاعاتی ریسک مودی معقول است. گزینه های زیادی در بازار به غیر از بانک اطلاعاتی ریسک ، مانند پایگاه داده IQ Capital S& P Capital یا روش رتبه بندی Moody وجود دارد ، که هم عوامل کمی و هم کیفی را در رتبه بندی اعتبار در نظر می گیرد. با این حال ، درست است که ترجیح خدمات مالیاتی ملی برای بانک اطلاعاتی ریسک ، گزینه های مالیات دهندگان را محدود می کند.

گفته می شود ، هنگامی که یک اجماع ضمنی در مورد انتخاب بانک اطلاعاتی بین مالیات دهندگان و مقامات مالیاتی وجود دارد ، این امکان وجود دارد که مالیات دهندگان تا حدی پیش بینی کنند که نرخ بهره طول بازو توسط سرویس مالیاتی ملی در حسابرسی به وجود می آید ، و اینمی تواند سودمند باشدبنابراین ، هنگامی که به محاسبه نرخ بهره طول بازو در کره می رسد ، بسیار توصیه می شود که از پایگاه داده ریسک Moody تا حد ممکن استفاده کنید تا از هرگونه کار زائد جلوگیری کنید و هزینه های درگیر در تجزیه و تحلیل را ذخیره کنید.

عقلانیت تجاری در زمینه معاملات مالی

در فرآیند بررسی اینکه آیا انجام یک معامله مالی ، شرکت های مستقل تمام گزینه های واقع بینانه موجود در دسترس را بررسی می کنند و معامله مالی را فقط در شرایطی که گزینه ای به وضوح سودمندتر در زمینه عقلانیت تجاری وجود نداشته باشد ، انجام می دهند. یعنی وام دهندگان و وام گیرندگان مستقل اگر از نظر مفهوم عقلانیت تجاری برای آنها معنی نداشته باشند ، هیچ گونه وجوهی وام نمی دهند یا وام نمی گیرند.

این بدان معناست که قبل از بررسی شرایط و ضوابط مورد علاقه بین احزاب مرتبط ، معامله بین المللی خود را می توان از منظر عقلانیت تجاری بررسی کرد ، و هنگامی که فقدان چنین عقلانیت تجاری وجود دارد ، معامله وام مورد نظر می تواند به طور بالقوه باشدمجدداً به عنوان سهم سرمایه به جای معامله وام مجدداً مشخص یا بازسازی شد.

به منظور ارزیابی عقلانیت تجاری یک معامله وام بین المللی ، این راهنما تأکید می کند که مشخص کردن دقیق روابط تجاری و مالی پیرامون معامله بین المللی مورد نظر ضروری است.

LCITA موجود قبل از اصلاحیه 2022 ، عقلانیت تجاری را که می تواند مستقیماً در معاملات وام اعمال شود ، تصریح نمی کند و اصلاحیه 2022 در حکم LCITA نیز شامل چنین مقرراتی نیست. با این حال ، به دلیل ماهیت خود قانون ، که در سطح بالایی از انتزاع شرح داده شده است ، و با توجه به این واقعیت که سرویس مالیاتی ملی از نزدیک هنگام حسابرسی از مالیات دهندگان به راهنمایی اشاره می کند ، به راحتی می توان گفت که وجود دارداین احتمال که بتواند مفهوم عقلانیت تجاری را در معاملات وام بین المللی ذکر کند.

علاوه بر این ، یک قانون عقلانیت تجاری "عمومی" در ماده 8 LCITA وجود دارد که در آن اصل طول بازو تجویز می شود. این امر باعث می شود سرویس مالیاتی ملی هنگام ارزیابی اینکه آیا یک معامله مورد نظر در واقع یک معامله وام است ، با مفهوم عقلانیت تجاری به چالش بکشد.

بنابراین ، علاوه بر محاسبه نرخ بهره معقول بازوی معقول ، به مالیات دهندگان توصیه می شود که عقلانیت تجاری را از دیدگاه وام گیرنده و وام دهنده به دقت بررسی کنند و جزئیات معاملات مالی را قبل از انجام معاملات وام با طرف های مرتبط با خارجی بیان کنند.

این مقاله لزوماً منعکس کننده نظر دفتر امور ملی ، شرکت ، ناشر قانون بلومبرگ و مالیات بلومبرگ یا صاحبان آن نیست.

تام کوون وکیل ارشد خارجی ، سرپرست عمل مالیاتی بین المللی است. استیو مینو کیم وکیل ارشد خارجی ، قیمت گذاری بین المللی مالیات و انتقال است. و Gijin Hong یک وکیل مالیاتی معتبر کره ای ، قیمت گذاری نقل و انتقالات ، با لی و کو است.

مدرسه ی فارکس...
ما را در سایت مدرسه ی فارکس دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : ارسلان فرهادی بازدید : 47 تاريخ : چهارشنبه 10 خرداد 1402 ساعت: 10:16