این کارشناس موج الیوت می بیند که روپیه پس از تظاهرات عقب کشیده ، به 85 سالگی در حال سقوط است ، به 14،200

Rohit Srivastava ، بنیانگذار و استراتژیست بازار در IndiaCharts گفت: این تظاهرات اخیر ، که از اواسط ماه ژوئن آغاز شده و می تواند Nifty را تا 16،600-17،000 ارسال کند ، به معنای این نیست که ما از بازار خرس خارج هستیم.

Rohit Srivastava ، بنیانگذار و استراتژیست بازار در IndiaCharts.com ، گفت که سرمایه گذاران باید DXY را از نزدیک تماشا کنند.(تصویر: Suneesh Kalarickal)

اکنون بازار به مدت سه ماه در مسیر نزولی آشکار قرار گرفته است. در نیمه دوم ژوئن ، شاخص ها به تدریج صعود کردند. در مصاحبه ای با MoneyControl ، بنیانگذار IndiaCharts ، استراتژیست بازار و روهیت Srivastava ، متخصص موج الیوت ، توضیح می دهد که چگونه می توان این جنبش را برای کوتاه مدت و میان مدت تفسیر کرد. امواج الیوت الگویی در حرکات بازار مالی هستند که توسط تحلیلگران فنی برای تجزیه و تحلیل و تعیین روند قیمت استفاده می شود.

Srivastava ، که بیش از 30 سال از بازارهای ردیابی تجربه دارد ، در سال 1999 به تجزیه و تحلیل موج الیوت معرفی شد. بیش از دو دهه از آن زمان ، وی از این ابزار فنی به همراه تحقیقات اساسی و ترازنامه استفاده کرده است. در سال 2019 ، او کار خود را به عنوان رئیس تحقیقات در Sharekhan توسط BNP Paribas ترک کرد و به تنهایی شروع به کار کرد.

IndiaCharts در سال 2000 به عنوان وب سایت راه اندازی شد و خبرنامه ها تا سال 2013 و بعداً با هزینه ای به خوانندگان ارسال می شدند. بعد از اینکه Srivastava تصمیم به پیگیری این تمام وقت در سال 2019 گرفت ، IndiCharts با خدمات تحقیق و آموزشی خود از جمله یک برنامه مربیگری به یک تجارت کامل تبدیل شد.

سطحی که می بینید در حال سقوط نفی چیست؟

من در دو بخش به آن پاسخ خواهم داد ، یکی تصویر کوتاه مدت و دیگری میان مدت. از آوریل تا ژوئن ، ما شاهد افت بسیار طولانی بودیم. در پایان ماه ژوئن ، ما در حال خواندن بودیم که نشان می دهد بازار نه تنها از نظر ارزش قیمت ، بلکه در واقع از نظر احساسات ، بسیار غافلگیر شده است. موقعیت آتی شاخص FIIS (سرمایه گذاران نهادی خارجی) در پایان ماه ژوئن به حدود 145،000 قرارداد رسیده بود که از زمان این همه گیر بالاترین بود. به طور معمول ، وقتی به جایی می رسیم که معامله گران کوتاه هستند ، شما یک تظاهرات فنی کوتاه را در بین قرار می دهید. بنابراین ، نشانه ای از تجمع بالقوه پوشش کوتاه در کوتاه مدت وجود دارد ، بنابراین من یک روند نزولی فوری را نمی بینم. در یک ماه آینده ، ما می توانیم در نهایت شاهد یک راهپیمایی غافلگیرانه باشیم که در بازارها دوباره برگشتیم. فراتر از آن ، ما تماشا خواهیم کرد که آیا بازار دوباره می چرخد و تا چه حد می تواند صعود کند. اگر به بازگرداندن 50 ٪ کل پاییز ، از بالای آوریل در حدود 18،150 تا پایین 15،150-15،180 نگاه کنید ، سطح آن در حدود 16،660 خواهد بود و اگر 61 ٪ اصلاح باشد ، به 17،000 نزدیکتر خواهد بودبشربنابراین من به نوعی این ایده را باز می کنم که این تجمع در ماه آینده به 16،600 تا 17،000 در صعود کشیده می شود. اگر از آن سطوح عبور نکنیم ، پس از آن پیش بینی حرکت بعدی را پایین می آوریم ، در زیر جایی که اخیراً واقعاً پایین آمده ایم. در حال حاضر ، من بدترین حالت فعلی را در نزدیکی پایین 2021 آوریل قرار دادم که نزدیک به 14،200 است.

داستانهای مرتبط

در کل ، اگر ما در این بازگشت از 17،000 پیشی نگیریم ، می توانیم به 14،200 برسیم.

آیا شما می گویید که از زمان همه گیر شدیدترین عقب را خواهیم دید؟

بنابراین به این معنی نیست که تیز است (عقب نشینی). قضاوت در مورد این که آیا ما در یک دوره کوتاه مدت یا طی یک دوره کمی طولانی تر ، آن را به دست می آوریم ، بسیار دشوار است. این امر به این دلیل است که مبتنی بر محیط کلی است ، مانند اگر جریان خبری منفی زیادی وجود داشته باشد ، می تواند با حرکات زیاد به پایین یا فروش ناگهانی ، کند و دردناک باشد. بنابراین ، لازم نیست یک راه (حرکت) باشد. در این راه می تواند چندین ضایعه داشته باشد. معمولاً ، پرش های ضد روند حدود سه تا شش هفته طول می کشد. از پایین ، ما قبلاً چهار هفته انجام داده ایم و اکنون در هفته پنجم هستیم. بنابراین ما حداقل یک یا دو هفته دیگر را برای تکمیل آن نگه می داریم.

هنگامی که شما یک موج خالص را در نمودارهای بدون اتصال مختلف انجام می دهید ، به عنوان مثال ، مانند یک وبینار اخیر که در آن قیمت کالاها ، طلا ، دلار و بازارهای سهام را به هم وصل می کنید ، آیا همه آنها الگوهای مشابهی را نشان می دهند؟یا آیا مقداری سرب وجود دارد که تثبیت می شود؟

آره. هنگامی که ما به بازارهای باند ، عدالت و کالاها نگاه می کنیم ، بازار اوراق بهادار معمولاً اولین کسی است که از بالا یا پایین خارج می شود و پس از آن سهام و پس از آن کالاها دنبال می شود.

اگر یک سال یا بیشتر به عقب برگردید ، خواهید دید که نرخ بهره (در بازار اوراق قرضه) شروع به افزایش می کند (بنابراین قیمت اوراق بهادار شروع به سقوط کرد) حتی قبل از اینکه سهام خود را به دست آورد. در ابتدا ، هنگامی که نرخ در حال افزایش بود ، سهام پاسخ نمی داد. سپس به جایی می رسید که سهام خود را تسلیم می کند (شروع به سقوط می کند) و کالاها آخرین مردی هستند که ایستاده است. پول زیادی که از سهام خود دور می شود هنوز در کالاها باقی می ماند. سرانجام ، کالاها به پایان می رسند. این الگویی است که ما در سال 2000 Y2K در حال صعود یا در سال 2008 هستیم. نرخ بهره در ایالات متحده از اواخر سال 2006 رو به افزایش بود. در اکتبر 2007 ، بازار سهام ایالات متحده در صدر قرار گرفت. در ژانویه 2008 ، بازار سهام هند در صدر جدول قرار گرفت. تا ماه مارس ، طلا بود. و تا ژوئن-ژوئیه ، روغن بود. پس از آن ، همه چیز به نظر می رسید مدتی در حال سقوط است.

در یک بازگشت مجدد ، اوراق قرضه ابتدا از آن شروع می شود زیرا بازار اوراق قرضه اولین جایی است که پول سهام عدالت به عنوان یک پناهگاه امن به آن می رسد. سپس ، اوراق قرضه ابتدا در انتظار پیش بینی است که اوضاع آنقدر بد است که بازده پایین می رود.

در شرایط فعلی ، ما به دنبال بالا رفتن از قیمت کالاهای بعدی هستیم. ما شروع به دیدن سهام روغن و انرژی مربوط به انرژی می کنیم. بنابراین ما اکنون در جایی هستیم که سهام ، کالاها ، همه شروع به سقوط با هم می کنند. در کوتاه مدت ، در حالی که ما می بینیم که این بازگشت (که قبلاً ذکر شد) ، ممکن است یک واگرایی را مشاهده کنید ، جایی که روغن در حال سقوط به عنوان یک محرک مثبت برای سهام گرفته می شود. اما سرانجام ، هنگامی که تقاضا به دلیل افزایش نرخ و انقباض نقدینگی در حال انقباض است ، خواهید دید که کالاها و سهام در حال سقوط هستند. در آن مرحله ، من امیدوارم که بازارهای اوراق بهادار از پایین خارج شوند زیرا بازارهای اوراق بهادار این سیگنال را می گیرند که رشد به شدت در حال کاهش است و بنابراین بازده اوراق بهادار شروع به کاهش می کند. این اولین بار است که ما در آخرین مرحله از این بازار خرس هستیم. هنگامی که بازار اوراق قرضه از بین می رود ، احتمالاً فروش در سهام و کالاها احتمالاً در پای نهایی خود به پایین یا در تیزترین پای خود خواهد بود.

آیا می گویید قبل از اینکه بازار اوراق بهادار سیگنال سرب را بدهد ، سهام و کالاها در حالت عقب نشینی قرار دارند؟

این بار به دلیل زاویه ژئوپلیتیکی ، شاهد واگرایی جالب بین فلز و روغن هستیم. در سال 2008 ، متفاوت بود ، وقتی نفت بالا می رفت ، قیمت مس بالا نمی رفت اما زیاد نمی افتد. و سرانجام وقتی روغن افتاد ، مس همراه با آن افتاد. اما این بار ، ما دیده ایم که بیشتر فلزات از آوریل سقوط کرده اند-مس در پایین ، آلومینیوم 30-40 ٪ سقوط کرده است-بیشتر فلزات پایه قبلاً خراب شده اند. بنابراین ، بسیار نزدیک به یک بازگشت به عقب است. با این حال ، روغن به نظر نمی رسد یکسان باشد زیرا روغن خیلی دیر شده بود تا از بالا به بیرون و بچرخد. بنابراین ، نفت در رابطه با مس به نظر نمی رسد. در کوتاه مدت ، این امکان وجود دارد که بین فلز و روغن واگرایی وجود داشته باشد ، که در این صورت نیز یک فرصت کنترلی خواهد بود. سهام در حال بازگشت به عقب است و ممکن است سهام فلزی بالا برود ، اما بسته روغن و انرژی در حال سقوط است.

پس از بازگشت به عقب فعلی (به 16،600 تا 17،000 تا پایان ماه ژوئیه) که ما را به میان مدت می برد ، موج بعدی چه مدت طول می کشد؟

معمولاً هر پاییز و گزاف گویی سه ماه پایین و یک یا دو ماه به طول می انجامد ، سپس سه ماه دیگر پایین می آید. دو تا سه ماه همان چیزی است که ما می بینیم که هر یک از پای رو به زوال را می گیریم. به ندرت فراتر از سه ماه است. بنابراین اگر گزاف گویی تا پایان ماه ژوئیه ادامه یابد ، (پاییز) اوت ، سپتامبر و ممکن است اکتبر باشد. این دو تا سه ماه می تواند در سمت نزولی باشد.

آیا این بار در سال 2000 و 2008 با الگوهای موج شباهت هایی وجود دارد؟

من شباهت زیادی از ساختار NASDAQ را در مقایسه با (آنچه در آن بود) یا حتی 2000 مشاهده می کنم. در Nifty ، در دو دوره بسیار متفاوت از (آنچه بود). بنابراین قطعاً در نحوه رفتار دو بازار انحراف وجود دارد.

آیا احتمال جدا شدن از مقطعی وجود دارد؟

ما واقعاً تا به حال ندیده ایم که این دو بازار از بین بروند ، مگر در مراحل اواخر یک حرکت. برای مثال ، وضعیت فعلی - از دیدگاه اقتصادی یا از نحوه رفتار دلار نسبت به قیمت کالاها یا بازارهای (وضعیت در بازارهای نوظهور) - بسیار شبیه به مرحله 1997 تا 2000 از سال 2008 است. البته این (2000-2000) زمانی است که شما یک بحران در حال ظهور بازار ، یک دلار افزایش و دلار افزایش یافته است که سرانجام حباب فناوری را می شکند. سپس ، شما یک بازار خرس داشتید. در آن زمان بسیاری از بازارهای جنوب شرقی آسیا قبلاً در مرحله خرس قرار گرفته بودند. در هند ، بخش اصلی (به غیر از بخش فناوری) در حدود 1994 تا 1998 یک مرحله ادغام طولانی داشت و به تازگی در سال 2000 شروع به شکستن کرده بودیم. ما واقعاً در سال 2000 در وضعیت بسیار بهتری قرار داشتیم (هرچند)امروز در وضعیت بهتری قرار دارند.

بله ، من موافقم ... در آن زمان ، ما مکان های کافی برای مخفی کردن به عنوان یک سرمایه گذار داشتیم.

اما ما هنوز مجبور شدیم که بازار خرس ایالات متحده را تحمل کنیم. من فکر می کنم ما با یک وضعیت بسیار و بسیار مشابه روبرو هستیم. ما از بحران بانکی خود عبور کرده ایم ، کد ورشکستگی خود را در دست داریم ، ماکروها بهبود یافته اند ، سطح بدهی در بانکداری و در بخش های شرکت کمی پاک شده است ... اما از آنجا که جهان سرما خورده است ، ما عطسه می کنیمبشر

در آن زمان ، پس از رسیدن به بازار خرس در سال 2001 ، ما تا سال 2003 ساختمانهای جدید را متوقف کردیم. اما ایالات متحده همچنان تا اواخر سال 2002 به پایین آمدن جدید ادامه داد. پس از آن ، هر دو ما شروع به بهبودی با هم کردیم. این در اواخر مرحله بود و ما آن را بیشتر از یک واگرایی بین المللی می نامیم ، جدا نمی شود ، جایی که یک بازار همچنان در حال سقوط است ، دیگری کند می شود و سپس دیگری یا هر دو شروع به حرکت در جهت معکوس می کنند. این ممکن است در مراحل اواخر اتفاق بیفتد ، شاید شش ماه از خط پایین بیاید.

آیا نمودارهای شما به هر جزایر یا جیب واگرایی اشاره دارد؟

ممکن است سهام فردی (که نشان دهنده واگرایی است) وجود داشته باشد نه یک بخش کامل.

در 10 روز گذشته ، ما شاهد علاقه ای به FMCG (کالاهای مصرفی سریع) هستیم در حالی که ، برای دو سال گذشته ، این یکی از بخش های بیش از حد ارزشمند بود که مردم می خواستند از آن دور شوند. به صورت 5- ، 10 ساله ، اگر رشد واقعاً به اقتصاد بازگردد ، به طور کلی افراد تمایل دارند از فضای دفاعی FMCG جلوگیری کنند. سپس ، این بخش یک مرحله ادغام طولانی را پشت سر می گذارد و به پایان می رسد. بنابراین ، من این نوع دیدگاه بلند مدت را در مورد این بخش نمی گیرم. اما ، در آن بسته ، من یک سهام فردی را نامگذاری می کنم ، و این یک توصیه نیست زیرا ما واقعاً توصیه ای ارائه نمی دهیم ، اما ما شاهد یک روند بسیار واگرا با ITC هستیم. این در واقع بسیار بهتر از دیگران است. بنابراین ، شاید تعداد انگشت شماری از سهام که از آن بهتر هستند اما مطمئن نیستم که آیا شما به عنوان یک بخش خاص دریافت خواهید کرد.

فضایی که در آن افراد به دنبال نقاط قوت نسبی هستند احتمالاً سهام ارزش خواهد بود. منظور من از سهام ارزش من است که به ارزش کتاب نزدیکتر هستند و بازده سود سهام دارند. آنها تمایل دارند که در بازار خرس کمتر سقوط کنند.

Midcaps و کلاه های کوچک در طی یک دوره درد طولانی تر بوده اند. آیا به نظر می رسد که یک مسیر متفاوت وجود خواهد داشت؟

به طور معمول ، هنگامی که Midcaps از بالای سر خارج می شود ، آنها یک نوع بازار خرس را طی می کنند ، مانند این اتفاق سه بار در سال 2010 تا 2012 ، 2005 تا 2007 و 2018 تا 2020 رخ داده است. اکنون ، برای Midcaps ، 2022 تا 2024 واقعاً می تواند باشدیک دوره ضعیف

در این بازپرداخت ، آیا فکر می کنید آنها می توانند بهتر عمل کنند؟

عملکرد بهتر از دو طریق اندازه گیری می شود ، یکی از نظر درصد و دیگری در شرایط اصلاح است. از نظر درصد ، وقتی چیزی زیاد می شود ، ممکن است احساس کنید که در یک روز خاص 5 ٪ ، 10 ٪ و غیره دوباره در حال بازگشت است. اما ، هنگامی که ما به بازپرداختهای بازار خرس نگاه می کنیم ، تعدادی از شاخص های MidCap بسیار کوچکتر از جمع شدن درپوش بزرگ است. اگر انتظار می رود که Nifty شاهد اصلاح 50-60 ٪ باشد ، شاخص های MIDCAP فراتر از 30 ٪ اصلاح نمی شوند. بنابراین ، Midcaps از نظر عاقلانه ، همیشه از کلاه های بزرگ در بازار خرس عقب مانده است.

بنابراین اصلاحات پایین تر خواهد بود و دوره درد بیشتر خواهد بود؟

بله ، نوسانات به دلیل ماهیت midcaps تمایل به بالاتر دارد.

الگوی ظهور روپیه را چگونه می بینید؟

در کوتاه مدت ، RSI (شاخص قدرت نسبی) به عنوان مثال در USD-INR حدود 78-79 است. خوانش های بالاتر از 80 منجر به اصلاح نزدیک مدت شده است. بنابراین ، اگر یک برگه در بازار وجود داشته باشد ، USD-INR می تواند کمی خنک شود ، شاید توسط 50 Paisa یا Rs 1. اما ، پس از آن ، 80. 7-80. 8 به نظر می رسد و احتمال وجود داردراه 85

به نظر شما دلایلی که روپیه به میزان قابل توجهی کاهش نیافته است چیست؟

روپیه در درجه اول به دلیل مداخله RBI (بانک ذخیره هند) به طور قابل توجهی کاهش یافته است. با خروج از FII ، قیمت نفت بالا می رود و کسری حساب فعلی ما ، چرا دیگر ما از 77 علامت عبور نمی کنیم ، اوج ما در طول بیماری همه گیر کرده بودیم؟سوال من همیشه این بود که RBI واقعاً چه زمانی متوقف می شود. لحظه ای که آنها قدم برداشتند و در ماه مه شروع به افزایش نرخ بهره کردند ، احساس کردم که آنها از این پس مداخله نمی کنند ... شاید کمی ، اما بسیار کمتر از آنچه که قبلاً انجام می دادند. این اولین نشانه ای است که آنها در حال عقب نشینی هستند.

ثانیا ، اخیراً ، آنها یادداشتی در مورد خطر احتمالی خروج حدود 90 میلیارد دلار نوشتند. این بیشتر یک نت تحلیلی بود اما نشان می داد که آنها اکنون در حال تماشای نیروهای بازار هستند و از سیاست نرخ بهره استفاده می کنند تا ارز به این نتیجه برسد. به همین دلیل شما شاهد حرکت سریعتر در USD-INR هستید زیرا این امر به واقعیت بازار تنظیم می شود.