گزینه های اعتباری یا بدهی گسترش می یابد؟چگونه انتخاب می کنید؟

گسترش عمودی یک انتخاب مشترک برای معامله گران گزینه هایی است که به دنبال یک استراتژی قابل انعطاف در معرض خطر هستند. اما چگونه از بین استراتژی ها انتخاب می کنید؟در اینجا یک لیست چک مفید برای دنبال کردن وجود دارد.

غذای اصلی

• نوسانات ضمنی (IV) صدک IV فعلی را نسبت به مقادیر زیاد و پایین آن در طی سال گذشته اندازه گیری می کند
• برخی از معامله گران از آستانه حق بیمه یک سوم فاصله بین اعتصاب گزینه استفاده می کنند
• حق بیمه زیر آستانه ممکن است کاندیدای گسترش بدهی باشد و هر چیزی بالاتر از آن ممکن است نامزد گسترش اعتبار باشد

برخی از گزینه ها آسان است ، مانند روشی که شلوار جین خود را روی آن قرار می دهید. نه تنها به احتمال زیاد شما با روش پرواز در جلو ، یک پا در یک زمان پیش می روید ، بلکه این نیز انتخاب آشکار است. اگر گزینه های تجاری را تجارت می کنید ، نه تنها باید بدانید که آیا فکر می کنید سهام بالا یا پایین می رود ، بلکه باید نوسانات (جلد) را نیز در نظر بگیرید. زیاد است یا پایین؟آیا از اینجا بالا می رود یا پایین می آید؟اینجاست که معامله گران از استراتژی آویزان می شوند. هنگامی که اطلاعات مورد نیاز خود را دارید ، با کدام گزینه ها پخش می شوید؟آیا راهی برای خودکارسازی فرایند تصمیم گیری وجود دارد؟شاید.

گسترش عمودی به طور خاص مقصر است که حتی بهترین موارد را نیز مبهوت می کند. ممکن است به یاد بیاورید که یک گسترش عمودی یک استراتژی در معرض خطر است که به شما امکان می دهد معاملات سوداگرانه صعودی یا نزولی را انجام دهید. و آنها انعطاف پذیر هستند. شما می توانید با حداقل خطر یا خطر زیاد عمودی ایجاد کنید. عمودی می تواند یک حدس و گمان کوتاه مدت یا بازی جهت دار بلند مدت باشد.

خیلی راهها برای تجارت

گسترش عمودی ساده است. آنها از یک تماس طولانی و کوتاه تشکیل شده اند یا یک زمان طولانی و کوتاه در همان انقضاء قرار دارند. به یاد داشته باشید ، اگر ما در مورد عمودی صعودی صحبت می کنیم ، این دو انتخاب عمودی فراخوانی برای بدهی یا عمودی کوتاه برای اعتبار هستند. اگر ما در مورد عمودی های نزولی صحبت می کنیم ، انتخاب های شما به مدت طولانی عمودی برای بدهی یا عمودی تماس کوتاه برای اعتبار قرار می گیرد. کدام یک کدام است؟از برگه تقلب استفاده کنید.

اکنون سؤال 64000 دلاری را در نظر بگیرید: کدام یک را باید انتخاب کنید؟گسترش بدهی یا گسترش اعتبار؟با پول یا خارج از پول (OTM)؟در مورد انقضا چطور؟هنگامی که با مجموعه ای از تماس روبرو هستید و گزینه هایی را قرار می دهید ، با شاید ده ها قیمت اعتصاب و انقضاء ، انتخاب عمودی می تواند مانند یک کار دلهره آور باشد.

خوب ، نترسید. آنچه شما باید در نظر بگیرید یک لیست چک سریع از معیارهای آسان است که به شما در انتخاب اعتماد به نفس کمک می کند. مانند همه چیز تجارت ، هیچ تضمینی وجود ندارد. این لیست چک راهی برای شروع است ، نه لزوماً نقطه پایان. به عنوان یک معامله گر گزینه ، شما هنوز هم باید تعیین کنید که آیا یک عمودی خاص انتخاب خوبی است یا خیر. اما یک لیست چک خوب می تواند روند تصمیم گیری را سریعتر حرکت کند تا بتوانید از فرصت های بالقوه جدید استفاده کنید.

مرحله 1: صدک IV را بررسی کنید

هنگام خرید گزینه های تجاری ، به طور خاص با جلد شروع کنید ، آیا جلد سهام یا گزینه شاخص نسبتاً زیاد یا پایین است. اکنون ، روشن خواهیم بود. مهم نیست که VOL چقدر بالا باشد ، همیشه می تواند بالاتر برود. و مهم نیست که چقدر ممکن است کم باشد (مگر اینکه صفر باشد) ، همیشه می تواند پایین تر شود. بنابراین برای مبتدیان ، جلد فعلی را از طریق "صدک IV" در متن قرار دهید. این یک متریک است که نوسانات کلی (IV) از گزینه های اساسی را با اوج و پایین ترین سطح خود مقایسه می کند.

از کجا پیدا کنیماقدامات صدک IV که در آن IV کلی یک سهام یا شاخص نسبت به مقادیر زیاد و پایین آن در طی 52 هفته گذشته است. آن را در آمار گزینه های امروز در برگه تجارت پلت فرم ThinkorsWim® از TD Ameritrade پیدا کنید (شکل 1 را ببینید).

شکل 1: صدک IV فعلی را بدانید. با انتخاب آمار گزینه های امروز از برگه تجارت در ThinkorSwim ، درصد IV از گزینه را پیدا کنید. منبع نمودار: پلت فرم ThinkorsWim® از TD Ameritrade. فقط برای اهداف مصور.

سهام در این مثال یک صدک IV را 22 ٪ نشان می دهد. در بخش آمار گزینه های امروز ، داده هایی را که برای محاسبه صدک IV استفاده می شود ، پیدا خواهید کرد. علاوه بر شماره IV ، که IV کلی برای نمادی است که شما به آن نگاه می کنید ، "52 هفته IV High" و "52 هفته IV پایین" وجود دارد. اگر ارتفاع IV 52 هفته ای 50 ٪ باشد ، 52 هفته IV پایین 19 ٪ و IV 25. 8 ٪ است ، پس صدک IV 22 ٪ است.

نحوه محاسبهفرمول صدک IV IV فعلی را به خود اختصاص می دهد ، 52 هفته پایین IV را کم می کند ، و سپس تقسیم می کند که با 52 هفته IV منهای منهای 52 هفته IV کم است. یعنی (25. 8 ٪ - 19 ٪)/(50 ٪ - 19 ٪) = 22 ٪. بسیار ساده ، اما شما در وقت خود صرفه جویی خواهید کرد زیرا این برای شما محاسبه می شود.

هرچه صدک IV بالاتر باشد ، به 52 هفته آن نزدیک تر است. هرچه صدک IV پایین تر باشد ، به پایین 52 هفته خود نزدیک تر است. صدک 50 ٪ IV به این معنی است که IV فعلی در وسط مقادیر IV بالا و پایین 52 هفته ای خود قرار دارد-و این یک معیار است که باید هنگام استفاده از استراتژی های بدهی یا اعتباری در نظر بگیرید.

همچنین می توانید نگاهی به مطالعه نوسانات IMP در برگه نمودارها بیندازید. این مطالعه مقادیر تاریخی تعداد کلی IV مورد استفاده در فرمول صدک IV را نشان می دهد. همچنین می توانید تخمین بزنید که مقادیر IV 52 هفته بالا و پایین رخ داده است. گاهی اوقات یک سنبله کوتاه مدت یا فروپاشی در IV زیرین ، می تواند صدک IV را کاهش دهد. این ممکن است به شما کمک کند تا جایی که اتفاق افتاده است را مشخص کنید و در مورد آن شماره صدک IV زمینه بیشتری به شما می دهد.

چگونه صدک IV می تواند کمک کند؟هنگامی که IV بالاتر است ، باعث می شود اعتبار اعتبار گرانتر شود. به عنوان مثال ، با سهام 50 دلار ، گسترش کوتاه 47/48 ممکن است ارزش نظری 0. 25 را داشته باشد که IV 15 ٪ باشد اما 0. 35 وقتی IV 25 ٪ باشد. کوتاه کردن 47/48 که برای اعتبار 0. 25 پخش شده است ، حداکثر سود بالقوه 25 دلار را در صورت انقضا به شما می دهد و حداکثر ضرر بالقوه 75 دلار در صورتی که سهام زیر 47 دلار در انقضا باشد. کوتاه کردن 47/48 گسترش یافته برای 0. 35 اعتبار ، حداکثر سود بالقوه 35 دلار و حداکثر ضرر بالقوه 65 دلار را به شما می دهد.

فروش که برای اعتبار 0. 35 گسترش یافته است ، سود بالقوه بیشتری و ضرر بالقوه کمتری را به شما می دهد تا فروش آن برای اعتبار 0. 25. مثلاً صدک IV بالاتر ، وقتی بیش از 50 ٪ باشد ، می تواند وضعیتی را نشان دهد که عمودی کوتاه یک سهام ممکن است اعتبار بیشتری به شما بدهد.

به همین ترتیب ، هنگامی که IV پایین تر باشد ، می تواند گسترش اعتبار را ارزان تر کند و سود بالقوه کوچکتر و ضرر بالقوه بیشتری را در مقایسه با عمودی با همان قیمت اعتصاب در صورت بالاتر بودن IV ارائه دهد. هنگامی که صدک IV پایین تر از 50 ٪ است ، این زمانی است که ممکن است به جای آن گسترش بدهی را در نظر بگیرید.

بنابراین ، هنگامی که صدک IV ، بالاتر از 50 ٪ است ، ممکن است با نگاهی به گسترش اعتبار ، معاملات را انتخاب کنید - اگر صعودی هستید ، گسترش می یابد. اگر نزولی هستید ، تماس کوتاه پخش می شود. هنگامی که صدک IV زیر 50 ٪ است ، ممکن است با نگاه به گسترش بدهی ، معاملات را انتخاب کنید - اگر صعودی هستید ، تماس طولانی گسترش می یابد. اگر نزولی باشید ، طولانی پخش می شود.

پس از نگاه کردن به صدک IV در هنگام بالای 50 ٪ ، ممکن است بخواهید با انتخاب انقضاء که مطابق با بازه زمانی برای تجارت جهت دار شما باشد ، عمودی را انتخاب کنید. بیایید بگوییم که شما می خواهید حدس بزنید که ممکن است یک سهام در 60 روز آینده افزایش یابد. در این حالت ، نزدیک به 60 روز انقضاء پیدا کنید ، سپس زنجیره گزینه را باز کنید.

مرحله 2: محل قرارگیری اعتصاب را تعیین کنید

چگونه می توانید گزینه ای را برای در نظر گرفتن فروش آن بخشی از آن عمودی کوتاه قرار دهید؟

نحوه گسترش عمودی

برای تجارت گسترش عمودی در سکوی Thinkorswim از TD Ameritrade ، به برگه تجارت بروید و یک زنجیره گزینه را جمع کنید (شکل 2).

1. پیشنهاد را انتخاب کنید یا قیمت یکی از گزینه های موجود در عمودی را بپرسید.
2. سپس خرید یا فروش را انتخاب کنید تا یک گسترش بدهی طولانی یا گسترش اعتبار کوتاه ایجاد شود. هنگامی که شما این کار را انجام می دهید ، یک گسترش پیشنهادی در ابزارهای ورود سفارش بارگذاری می شود. به طور پیش فرض ، عمودی با استفاده از اعتصاب های مجاور اعتصابی که انتخاب کرده اید ایجاد می شود. اگر یک تماس را انتخاب کنید ، تماس مورد استفاده برای ایجاد عمودی با قیمت اعتصاب بالاتر بعدی خواهد بود. در صورت انتخاب یک قرار دادن ، قرار داده شده برای ایجاد عمودی با قیمت اعتصاب پایین بعدی خواهد بود.
3. از ابزارهای سفارش ورودی می توانید قیمت اعتصاب را انتخاب کرده و یکی دیگر از منو را انتخاب کنید. سپس بدهی یا اعتبار حاصل ظاهر می شود. این یک روش سریع برای ارزیابی عمودی است تا دریابید که آیا یکی برای شما مناسب است یا خیر.

• سکوی Thinkorswim را آتش بزنید.
• از برگه تجارت ، نمادی را وارد کنید.
• در زنجیره گزینه ، نمایش ستون Prob OTM را انتخاب کنید ، که یک شماره نظری است که نشان دهنده احتمال اینکه سهام بالاتر از قیمت اعتصاب کوتاه باشد در زمان انقضا. هیچ تضمینی وجود ندارد که گزینه OTM منقضی شود. اما این یک متریک برای کمک به شروع روند انتخاب شما است.
• در مرحله بعد ، قیمت اعتصاب یک قطعه را پیدا کنید که شاید بین 65 تا 70 درصد احتمال داشته باشد. OTM
• آن را انتخاب کنید ، فروش ، سپس عمودی را انتخاب کنید.(برای قرار دادن یک دستور گسترش عمودی ، به نوار کناری "نحوه قرار دادن یک گسترش عمودی" مراجعه کنید.) به اعتبار برای عمودی کوتاه که در بخش سفارش وارد شده است نگاه کنید. یکی از استراتژی های مورد توجه ، اعتبار هدف است که یک سوم تفاوت بین قیمت اعتصاب است (یعنی اعتبار 0. 33 برای یک 46/47 کوتاه ، اعتبار عمودی ، 0. 66 اعتبار برای یک عمودی کوتاه 45/47 ، 1. 66 اعتبار برای یک عمودی 42/47، و غیره). می توانید اعتصاب کوتاه و پایین را تنظیم کنید تا ببینید که آیا اعتبار حاصل از آن یک سوم هدف را برآورده می کند یا خیر. اما مراقب باشید انتخابی را انتخاب نکنید که خیلی نزدیک به قیمت سهام باشد. این ممکن است فضای کافی برای رها کردن برخی از آنها را نداشته باشد و هنوز هم اجازه می دهد تا عمودی کوتاه باشد.

شکل 2: کدام اعتصاب را می خواهید تجارت کنید؟پس از انتخاب اعتصاب ها ، می توانید در مورد قرار دادن یک گسترش عمودی فکر کنید. منبع نمودار: پلت فرم ThinkorsWim® از TD Ameritrade. فقط برای اهداف مصور.

به عنوان یک معامله گر گزینه ، تعیین اعتبار مناسب برای یک قرار دادن عمودی کوتاه است. اگر شما در حال یافتن گسترش های کوتاه قرار ندارید که اعتبار یک سوم را به شما می دهد ، این سرنخی است که ممکن است بخواهید گسترش بدهی را در نظر بگیرید-در این حالت ، یک تماس بلند به صورت عمودی. با جستجوی تماس طولانی که اولین اعتصاب درون پول (ITM) است ، شروع کنید. آن را انتخاب کنید ، خرید ، سپس عمودی را انتخاب کنید. برای تماس عمودی طولانی که در بخش ورود سفارش ایجاد شده است ، به بدهی نگاه کنید. در صورت لزوم ، اعتصاب تماس کوتاه را به اولین اعتصاب OTM تغییر دهید. نکته ای که باید جستجو کنید این است که ببینید آیا بدهی کمتر از ارزش ذاتی تماس طولانی است یا خیر. اگر قیمت سهام 50 دلار باشد و بدهی تماس عمودی 49/51 طولانی 0. 90 باشد ، پس از آن 0. 10 کمتر از ارزش ذاتی 1 دلار از تماس طولانی 49 است. ارزش ذاتی فقط برای گزینه های ITM وجود دارد. این قیمت سهام منهای قیمت اعتصاب برای تماس های ITM است ، و قیمت اعتصاب منهای قیمت سهام ITM است.

هنگامی که بدهی کمتر از ارزش ذاتی باشد ، در صورت ماندن قیمت سهام در جایی که در آن باقی می ماند ، بدهی عمودی "در زمان انقضا" رشد می کند. سود می تواند تفاوت بین ارزش ذاتی و بدهی عمودی طولانی باشد. باز هم ، شما در مورد بدهی مناسب تصمیم می گیرید که هزینه عمودی طولانی را بپردازید. بدهی در مقابل ارزش ذاتی می تواند یکی از معیارهایی باشد که شما ارزیابی می کنید.

این روش IV-درصد محور برای یافتن اعتبار یا بدهی های بدهی به عنوان ابزارهای سوداگرانه به شما می آموزد که آنها را کمیت کنید. هیچ تضمینی وجود ندارد که یافتن عمودی از این طریق معاملات سودآور را به همراه خواهد داشت. اما حداقل ، این راهی است که شما می توانید مقایسه ای بین گسترش بدهی و اعتبار ، بین دو یا چند گسترش بدهی یا بین دو یا چند گسترش اعتبار انجام دهید. همچنین می توانید عمودی را در بین زمینه های مختلف مقایسه کنید و یاد بگیرید که فرصت های نسبی آنها را کمیت کنید.

بنابراین پیش بروید و اهداف صدک IV ، احتمال ، بدهی ها ، اعتبار و اعتصاب را تغییر دهید. اما آن را به یک فرآیند ساختار یافته و آگاهانه تبدیل کنید که می توانید به سرعت و کارآمد تکرار کنید.< SPAN> این روش IV-درصد محور برای یافتن اعتبار یا بدهی های بدهی به عنوان ابزارهای سوداگرانه به شما می آموزد که آنها را کمیت کنید. هیچ تضمینی وجود ندارد که یافتن عمودی از این طریق معاملات سودآور را به همراه خواهد داشت. اما حداقل ، این راهی است که شما می توانید مقایسه ای بین گسترش بدهی و اعتبار ، بین دو یا چند گسترش بدهی یا بین دو یا چند گسترش اعتبار انجام دهید. همچنین می توانید عمودی را در بین زمینه های مختلف مقایسه کنید و یاد بگیرید که فرصت های نسبی آنها را کمیت کنید.