پروکسی باند چیست؟

ساخت وبلاگ

توماس کنی متخصص سرمایه گذاری از جمله اوراق قرضه ، ETF و صندوق های متقابل است. وی بیش از 25 سال تجربه در صنعت مالی دارد و شریک و بنیانگذار گروه ارتباطات سرمایه گذار بوستون ، یک شرکت ارتباطی برای صندوق های متقابل و سایر ارائه دهندگان صنعت سرمایه گذاری است.

آنتونی Battle یک حرفه ای مالی Planner حرفه ای است. وی برای برنامه ریزی مالی پیشرفته ، نامزد مشاور مالی منشور ، نامزد مشاور Life Underwriter® برای تخصص بیمه پیشرفته ، مشاور مالی معتبر مالی برای مشاوره مالی و هر دو حرفه ای بازنشستگی معتبر و مشاور مشاور بازنشستگی برای برنامه ریزی بازنشستگی را به دست آورد. بشر

Stunned investor watching graphs and charts

Moodboard / Getty Images

پروکسی اوراق قرضه یک محصول سرمایه گذاری (غیر از اوراق قرضه) است که ظاهراً عملکرد اوراق را تکرار می کند در حالی که بازده نسبتاً بالاتری را ارائه می دهد. اصطلاح "پروکسی باند" کمی نادرست است-در حالی که برخی از سهام ویژگی های مشترک را با سرمایه گذاری های با درآمد ثابت به اشتراک می گذارند ، دقیق نیست که فرض کنیم هر چیزی غیر از اوراق قرضه مانند اوراق قرضه عمل می کند.

تعریف و مثال پروکسی پیوند

پروکسی های اوراق قرضه سرمایه گذاری هایی هستند که عملکرد آنها شبیه اوراق است اما با سود اضافه شده بازده بالاتر.

ثبات قیمت

از نظر تئوری ، پروکسی های اوراق قرضه ثبات قیمت قوی تری نسبت به سایر سهام دارند. اگر بازار سهام به طور گسترده ای سقوط کند ، پروکسی های اوراق قرضه ممکن است کمتر از کاهش قیمت تجربه کنند - از نظر عملکرد اوراق قرضه در همین رویدادها.

درآمد

جنبه دیگر اوراق قرضه که پروکسی های اوراق قرضه به دنبال تکرار هستند ، وعده درآمد ثابت است. پروکسی های اوراق قرضه سود سهام سنگینی دارند که به معنای رقیب کردن بهره یا پرداخت کوپن از اوراق قرضه است. سود سهام اغلب پرداخت نقدی است که توسط یک شرکت به عنوان پاداش سرمایه گذاری در سهام شرکت به سهامداران پرداخت می شود. با این حال ، اصطلاح "پروکسی اوراق بهادار" کمی نادرست است ، زیرا برخی از سهام ویژگی های خود را با سرمایه گذاری های با درآمد ثابت به اشتراک می گذارند. آنها همیشه مانند اوراق قرضه رفتار نمی کنند.

مثال

سرمایه گذاران که به دنبال درآمد پایدار در طی رکود اقتصادی و پایین بورس هستند ممکن است در سهام در بخش آب و برق سرمایه گذاری کنند. برنامه های کاربردی اغلب از انحصار طبیعی لذت می برند و اصول اولیه مانند خدمات اینترنتی و برق از آخرین هزینه هایی است که یک خانواده برای صرفه جویی در هزینه کاهش می دهد.

در نتیجه ، سهام ابزار می تواند ثبات بیشتری را برای یک سبد سرمایه گذاری فراهم کند و معمولاً سود سهام جذاب را پرداخت می کند. سهام ابزار تمایل به نگه داشتن در بازارهای خرس در مقابل سهام دیگر دارد زیرا معمولاً به اندازه سهام مرتبط با رشد اقتصادی فروخته نمی شوند.

در حالی که برخی از سهام بیشتر از سایر اوراق قرضه عمل می کنند ، اما تصور نمی شود که پروکسی های اوراق قرضه واقعاً عملکرد بازار اوراق قرضه را تکرار کنند. اگر به دنبال محافظت از نمونه کارها خود با قرار گرفتن در معرض اوراق قرضه هستید ، امن ترین سرمایه گذاری یک سرمایه گذاری اوراق بهادار است.

پروکسی باند چگونه کار می کند؟

محبوبیت پروکسی های اوراق قرضه معمولاً در محیط های نرخ کم بهره افزایش می یابد. هنگامی که نرخ بهره کاهش می یابد ، اوراق قرضه درآمد ثابت کمتری را برای سرمایه گذاران اوراق بهادار ارائه می دهد. پس از رکودهای عمده سهام ، مانند سال 2007 یا 2020 ، درآمد اوراق بهادار به سختی تورم را حفظ می کند. این باعث می شود برخی از سرمایه گذاران به دنبال پروکسی های اوراق قرضه برای حفظ سطح بالای درآمد ثابت باشند و در عین حال قرار گرفتن در معرض رکودهای بازار را به حداقل برسانند.

نمونه دیگر از پروکسی های اوراق قرضه Trusts Investment Trusts (REITS) است که شرکت هایی هستند که املاک و مستغلات دارند و فعالیت می کنند. REITS اکثریت سود خود را به عنوان سود سهام به سهامداران خود می پردازد. دوره های پریشانی اقتصادی به طور معمول از این سرمایه گذاری ها استفاده می کند - حداقل در مقایسه با سایر سهام. قراردادهای املاک و مستغلات به طور معمول بلند مدت هستند ، بنابراین کاهش کوتاه مدت در سهام می تواند تأثیر کمتری در REITS داشته باشد.

نمونه ای از بازار پایین

در ماه مه 2013 ، هنگامی که رئیس وقت فدرال رزرو ، بن برنانی ، پیشنهاد کرد که فدرال رزرو ممکن است شروع به کاهش سیاست تسکین کمی تحریک آمیز خود کند ، سرمایه گذاران با تعجب گرفتار شدند. نتیجه یک فروش شدید بود که فرصتی برای مطالعه عملکرد پروکسی های اوراق قرضه ارائه می دهد.

در دوره ای از 21 مه 2013 (روزی که برنانک برای اولین بار موضوع کمرنگ شدن را برانگیخت) تا 20 ژوئن (هنگامی که بازارها به پایین ترین نقطه رکود خود رسیدند) ، Ishares Core Us Bond Bond ETF (AGG) تقریباً سقوط کرد2. 8 ٪در همین زمان ، سرمایه گذاری های سهام عدالت درآمدی بسیار بدتر عمل کردند ، همانطور که با عملکرد برخی ETF های کلیدی سنجیده می شود:

  • سهام پرداخت سود سهام: ISHARES SELECT سود سهام ETF (DVY) ، -6. 02 ٪
  • سهام ابزار: بخش انتخاب SPD R-Outilities ETF (XLU) ، -9. 35 ٪
  • اعتماد سرمایه گذاری املاک و مستغلات (REITS): ISHARES ETF ETF (IYR) ، -15. 71 ٪
  • مشارکتهای محدود Master (MLP): Alerian MLP ETF (AMLP) ، -3. 94 ٪
  • سهام ترجیحی: ISHARES ایالات متحده آمریکا سهام ETF (PFF) ، -5. 53 ٪
  • اوراق قرضه قابل تبدیل: SPDR Barclays اوراق بهادار قابل تبدیل ETF (CWB) ، -5. 34 ٪

این داده ها به عنوان نمونه بارز خطرات کوتاه مدت ذاتی در جستجوی بازده بالاتر در خارج از بازار اوراق قرضه عمل می کند. هنگامی که زمان سخت می شود ، این سرمایه گذاری ها می توانند از اوراق قرضه عقب بیفتند.

یادآوری این نکته حائز اهمیت است که این داده ها تنها یک ماه عملکرد را منعکس می کند ، که نشان می دهد که سهام تمایل به ارائه بازده برتر به اوراق قرضه در دراز مدت دارد.

هشدار در مورد پروکسی های باند

اصطلاح "پروکسی باند" می تواند منجر به تصور غلط شود که سهام مانند اوراق قرضه است. در واقعیت ، اوراق قرضه اساساً با سهام متفاوت است. مگر در مواردی که پیش فرض اوراق قرضه باشد ، در صورت نگه داشتن تا زمان بلوغ ، در نهایت مبلغ کامل اصلی را به سرمایه گذاران باز می گرداند. حتی صندوق های اوراق قرضه (که بیشتر آنها در یک تاریخ خاص بالغ نمی شوند) به طور کلی روند نزولی محدودی را ارائه می دهند ، مگر اینکه در یک کلاس دارایی پرخطر سرمایه گذاری کنند. در مقابل ، حتی محافظه کارترین بخش های بورس اوراق بهادار چنین ضمانتی را ارائه نمی دهند.

نکته اصلی این است که شما نباید به دنبال سطح بالاتری از پروکسی های اوراق قرضه باشید ، مگر اینکه بتوانید در برابر ضررهای کوتاه مدت مقاومت کنید.

تمام سهام - حتی ایمن ترین سهام - دوره های تجربه نوسانات. هیچ تضمینی در مورد سرمایه گذاری سهام وجود ندارد. سرمایه گذاران که سهام دارند باید همیشه برای خسارات پیش بینی نشده آماده شوند.

ترازو ، مالیات ، سرمایه گذاری یا خدمات مالی و مشاوره را ارائه نمی دهد. این اطلاعات بدون در نظر گرفتن اهداف سرمایه گذاری ، تحمل ریسک یا شرایط مالی هر سرمایه گذار خاص ارائه می شود و ممکن است برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. عملکرد گذشته نشانگر نتایج آینده نیست. سرمایه گذاری شامل ریسک از جمله از دست دادن احتمالی مدیر است.

مدرسه ی فارکس...
ما را در سایت مدرسه ی فارکس دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : ارسلان فرهادی بازدید : 53 تاريخ : چهارشنبه 10 خرداد 1402 ساعت: 21:31