سود سهام ترجیحی: هر آنچه شما باید بدانید

سود سهام ترجیحی سود سهام است که به سهام ترجیحی یک شرکت پرداخت می شود. هر زمان که یک شرکت سود سهام را بپردازد ، سهامداران ترجیحی نسبت به سهامداران مشترک اولویت دارند ، این بدان معناست که سود سهام باید قبل از پرداخت به سهامداران مشترک ، به سهامداران ترجیحی پرداخت شود. اگر شرکت نتواند تمام سود سهام را بپردازد ، پس ادعاهای مربوط به سود سهام ارجح بر ادعاهای سود سهام در سهام مشترک اولویت خواهد داشت.

سود سهام پرداخت هایی است که یک شرکت برای سهامداران خود توزیع می کند. بر خلاف بهره پرداخت شده در اوراق ، پرداخت سود سهام اجباری نیست. بسیاری از استارتاپ ها سود سهام را پرداخت نمی کنند زیرا می خواهند به جای آن از پول موجود استفاده کنند.

سود سهام ترجیحی پیوند به سهام ترجیحی است که نوعی سهام در شرکت است ، اگرچه این سهامداران حق رأی ندارند. آنها درآمد قابل پیش بینی تری نسبت به سهام عادی ارائه می دهند ، اما از همان ضمانت طلبکاران برخوردار نیستند - بنابراین حتی اگر در صورت انحلال ادعای قبلی در مورد دارایی های شرکت داشته باشند ، هنوز هم تابع اوراق قرضه و طلبکاران هستند. بیشتر سهام تاریخ بلوغ ندارند و اگر این کار را انجام دهند ، در آینده کاملاً دور هستند.

سود سهام ارجح ارزش چیست؟

سود سهام ترجیحی با نرخ ثابت پرداخت می شود. سود سهام سالانه به عنوان درصدی از ارزش PAR محاسبه می شود که قیمت سهام ترجیحی در زمان صدور آن است. از آنجا که مقدار PAR یک عدد ثابت است و درصد نیز یک عدد ثابت است ، پرداخت سود سهام سالانه از سال به سال یکسان است. مبلغ سالانه سپس به پرداخت های دوره ای تقسیم می شود که به طور معمول دو تا چهار بار در سال انجام می شود.

به عنوان مثال ، بگویید که یک سهام ترجیحی دارای ارزش 100 دلار در هر سهم بود و سود 8 ٪ را پرداخت می کرد. برای محاسبه سود سهام ، شما باید 8 ٪ را با 100 دلار (مقدار PAR) ضرب کنید ، که به سود سهام سالانه 8 دلار برای هر سهم می رسد. اگر پرداخت سود سهام سه ماهه انجام شود ، هر پرداخت 2 دلار برای هر سهم خواهد بود. این سهام به "8 ٪ سهام ترجیحی" گفته می شود.

سود سهام در سهام ترجیحی به طور کلی برای عمر سهام پرداخت می شود. با این حال ، سود سهام فقط زمانی پرداخت می شود که هیئت مدیره آنها را اعلام کند. هیئت مدیره همیشه این گزینه را دارد که از پرداخت سود سهام خودداری کند ، اما در بیشتر موارد ، شرکت ملزم به پرداخت سود سهام مورد علاقه سهام در تاریخ بعدی است. این شرکت هیچ تعهدی به سهامداران مشترک ندارد.

اگر شرکت اعلام کند و سود سهام خود را به سهامداران ارجح بپردازد ، نمی تواند سود سهام خود را به سهامداران مشترک بپردازد. اگر شرکت از دست بدهد ، پرداخت سهام آنها بستگی به این دارد که سود سهام آنها تجمعی یا غیر تجمعی باشد ، چه اتفاقی برای پرداخت سهامداران ترجیحی می افتد.

تجمعی در مقابل پرداخت سهام ترجیحی غیر تجمعی

چگونگی پرداخت سود سهام سهام ترجیحی بستگی به حقوقی دارد که سرمایه گذاران با شرکت مذاکره می کنند و اینکه آیا سود سهام تجمعی یا غیر تجمعی است.

سود سهام تجمعی برای سرمایه گذاران بهترین است. با استفاده از این سود سهام ، اگر شرکت تصمیم بگیرد که در برنامه منظم خود سود سهام خود را پرداخت نکند ، در صورت انحلال شرکت یا هنگامی که سهامداران ارجح سهام خود را بازخرید می کنند ، تمام سود سهام خود را پرداخت می کند. بنابراین ، سرمایه گذار می خواهد مبلغی را دریافت کندنکته ای در آینده ، حتی اگر آنها مجبور به پرداخت دوره های دوره ای باشند. اگر یک شرکت چندین مسئله همزمان سهام ترجیحی داشته باشد ، ممکن است آنها رتبه بندی شوند و به ترتیب اولویت پرداخت شوند. بالاترین رتبه تقسیم شده به نام قبلی نامیده می شود و به دنبال آن اولویت اول ، اولویت دوم و غیره. خوشبختانه ، بیشتر اوقات ، سهام ترجیحی به طور مرتب و با همان قیمت به طور مرتب داده می شود ، بنابراین سرمایه گذاران می توانند به طور منظم از سود سهام انتظار داشته باشند.

این شرکت مجاز به پرداخت سهامدار مشترک نیست تا زمانی که به سهامداران ترجیحی همه سود سهام های برجسته و فعلی پرداخت کند.

در مقابل ، سود سهام ارجح غیر تجمعی ، فقط در صورتی که شرکت سود سهام خود را بپردازد ، پرداخت می شود. اگر این شرکت پرداخت را از دست ندهد ، شرکت موظف نیست بعداً آن را تشکیل دهد. در اصل ، حتی پس از ورود به عقب ، تمام سهام غیر تجمعی ممکن است نادیده گرفته شود. قبل از پرداخت سهامداران مشترک ، به صاحبان سهام ترجیحی غیر تجمعی هنوز باید سود سهام فعلی پرداخت شود.

انواع سهام

غیر شرکت کننده در مقابل سهام ترجیحی شرکت کننده

سهام ترجیحی شرکت کننده سهام ارجح است که سود سهام را ارائه می دهد که قبل از پرداخت هرگونه سود سهام به سهامداران مشترک در یک وضعیت انحلال و سهم در هرگونه درآمد انحلال باقی مانده در سناریوی سهام مشترک پرداخت می شود. سهام ترجیحی غیر شرکت کننده فقط سود سهام را فراهم می کند که قبل از سهامداران مشترک پرداخت می شود ، اما هیچ سهمی در درآمد انحلال باقی مانده نیست. بیشتر سهام ترجیحی غیر مشارکتی است ، به این معنی که سهامداران بر اساس درصد مشخصی از قیمت پیشنهاد ، سود سهام اعلام شده را پرداخت می کنند و چیز دیگری نیست.

سهام ارجحیت قابل تماس

شرکت هایی که سهام ترجیحی قابل تماس را صادر می کنند "ممکن است سهام را به صورت" فراخوانی کنند "-یعنی شرکت می تواند سهام را پس از یک تاریخ خاص با قیمت از پیش تعیین شده خریداری کند. یک شرکت موظف به تماس با سهام نیست ، اما در صورت کاهش نرخ سود سهام بازار ، ممکن است این کار را انجام دهد. به عنوان مثال ، اگر سهام ترجیحی دارای 9 ٪ سود سهام باشد و نرخ بازار به 7 ٪ کاهش یابد ، این شرکت می تواند از تعهد خود برای پرداخت 9 ٪ سود سهام با فراخوانی در سهام خارج شود. در برخی موارد ، یک شرکت ممکن است سهامداران را در زمان خرید سهام به سهامداران بپردازد. اگر شرکت با سهام تماس نگیرد ، ممکن است سهام به تجارت گذشته از تاریخ تماس خود ادامه دهد.

نرخ سود سهام پرداخت شده در سهام ترجیحی فراخوانی تمایل به بالاتر از نرخ های موجود در سهام ترجیحی غیر قابل تقاضا است زیرا سهامداران از حق خود برای حفظ سهام خود در دراز مدت خودداری می کنند.

سهام ترجیحی قابل تبدیل

سهام ترجیحی قابل تبدیل به سهامداران این امکان را می دهد تا پس از تاریخ پیش تعیین شده ، سهام را به تعداد مشخصی از سهام مشترک تبدیل کنند. سود سهام به طور معمول در سهام ترجیحی قابل تبدیل کمتر خواهد بود زیرا گزینه تبدیل سهام برای سهامداران سود است ، اگرچه همه اینها به قیمت بازار سهام مشترک بستگی دارد.

چرا سود سهام ارجح مهم است؟

نرخ سود سهام ترجیحی معمولاً بسیار بالاتر از نرخ سود سهام سهام مشترک است. این بخش مهمی از دلیل "ترجیح" سهام است. این سود سهام جذاب ، همراه با پرداخت تضمین شده ، سهام ترجیحی را به یک ابزار ارزشمند برای استارتاپ ها برای جذب سرمایه گذاران تبدیل می کند ، که در غیر این صورت ممکن است از ریسک ناشی از سرمایه گذاری در یک شرکت جوان برخوردار باشند.

مضرات سود سهام ارجح:

در بعضی موارد ، نرخ ثابت پرداخت سود سهام می تواند یک ضرر باشد.

اگر درآمد یک شرکت بالا برود ، شرکت ممکن است نرخ سود سهام را که به سهامداران سهام مشترک پرداخت می کند ، افزایش دهد. پرداخت سود سهام به سهامداران مشترک ، به طور کلی ، تمایل دارند با گذشت زمان بالا بروند. با این حال ، برای بیشتر سهامداران ترجیحی ، که صاحب سهام غیر شرکت کننده هستند ، نرخ سود سهام همیشه یکسان خواهد بود. این سهامداران این شانس را ندارند که سهامداران مشترک مجبور شوند در درآمد هر شرکت که بیش از نرخ سود سهام ارجح باشد ، به اشتراک بگذارند. به این ترتیب ، ثبات نوعی شمشیر دو لبه است - جایی که می توان سود سهام را بطور منظم انتظار داشت ، اما اگر شرکت خاموش شود ، سهامداران ترجیح می دهند فایده ای ندارند.

نرخ ثابت همچنین می تواند در صورت بالا بودن تورم مضر باشد زیرا نرخ سود سهام برای تورم تعدیل نمی شود. با گذشت زمان ، هنگامی که تورم وجود دارد ، سود سهام ثابت قدرت خرید را از دست می دهد.

آنها همچنین می توانند با نرخ های بسیار بالاتر از سایر سود سهام - گاهی به اندازه سی و پنج درصد - مالیات دهند. با این کار ، انواع مختلفی از سود سهام ارجح ، با عواقب مالیاتی متفاوتی وجود دارد. ترجیحات واقعی سود سهام واقعی را پرداخت می کنند در حالی که اعتماد به نفس می پردازد درآمد سود را پرداخت می کند و به طور معمول در مورد اوراق قرضه شرکت ها ساختار یافته است. بعضی اوقات ، شرکت ها می توانند هر دو نوع سود سهام را صادر کنند ، که فقط به سردرگمی می افزاید. ترجیحات اعتماد بالاتر می روند ، بنابراین این موارد فقط باید در مواردی مانند 401 (k) یا IRA استفاده شود زیرا مالیات در حالی که نمونه کارها رشد می کند ، مسئله ای غیر مسئله است.

شرکت ها موظفند پرداخت های سود سهام قبلی را به عهده بگیرند. با این حال ، این همیشه امکان پذیر نیست. اگر شرکت ورشکسته شود ، و هنوز هم به دلیل پرداخت سود سهام گذشته است ، ممکن است پولی برای پرداخت این پرداخت های از دست رفته نداشته باشد. پس از ورشکستگی ، سهامداران ترجیحی از سهامداران مشترک در راستای پرداخت جلوتر هستند ، اما آنها در پشت دارندگان اوراق قرضه هستند ، که در صورت وجود پول در دسترس ، ابتدا باید پرداخت شوند. اگر یک شرکت پول کافی برای پرداخت دارندگان اوراق قرضه خود نداشته باشد ، قادر به پرداخت سهامداران مورد نظر خود نخواهد بود.

مزایای سود سهام ترجیحی:

علیرغم برخی کاستی های مربوط به سود سهام ارجح ، آنها ویژگی های جذاب را ارائه می دهند. از آنجا که نرخ سود سهام ارجح ثابت است ، ثبات بیشتری را برای سهامداران نسبت به سهام مشترک فراهم می کند. سهامداران ترجیحی می دانند که در آینده چقدر پول به سود سهام بدهکار است در حالی که سهامداران مشترک نمی دانند که چقدر یا اصلاً پرداخت می شوند ، برای سود سهام تا زمانی که هیئت مدیره تصمیم نگیرد.

سود سهام ترجیحی به طور معمول نرخ بالاتری را نسبت به سود سهام پرداخت شده به سهامداران مشترک می پردازد ، که یکی از اصلی ترین مزایای این سود سهام است. نرخ و شرایط سهام ارجح نیز در ترازنامه های شرکت نمایش داده می شود ، در حالی که سود سهام سهام مشترک فقط پس از پایان سال توسط هیئت مدیره اعلام می شود. شفافیت بسیار بیشتری با سود سهام ترجیحی نسبت به سهام مشترک وجود دارد. اگر یک شرکت نتواند تمام سود سهام خود را بپردازد ، باید قبل از پرداخت سود سهام به دارندگان سهام مشترک ، سود سهام ترجیحی را پرداخت کند.

یک شرکت هیچگونه تعهدی برای پرداخت سهامداران مشترک سهامداران مشترک ندارد. در مقابل ، باید سود سهام را به سهامداران ترجیحی پرداخت کند (یعنی اگر می تواند)

سوالات متداول

• "در معوقه" به چه معنی است؟

اگر یک شرکت برای یک سال خاص سود سهام خود را در مورد سهام ترجیحی تجمعی پرداخت نکند ، به عنوان "سود سهام در عقب افتادگی" شناخته می شود. در یادداشتی در مورد ترازنامه شرکت فاش می شود. این مهم است که سهامداران ترجیحی توجه داشته باشند ، زیرا اکنون به سود سهام خاصی بدهکار هستند.

• نسبت سود سهام ارجح چیست؟

نسبت سود سهام ارجح یک فرمول است که با درآمد خالص یک شرکت که براساس پرداخت سود سهام مورد نیاز خود تقسیم می شود ، برابر است. هرچه نسبت آن بالاتر باشد ، شرکت در پرداخت سود سهام مورد نیاز خود مشکل کمتری خواهد داشت. نسبت بالا برای سهامداران مشترک نیز مناسب است زیرا تا زمانی که سهامداران ترجیحی پرداخت نشوند ، نمی توانند حقوق بگیرند.

صدور سهام روشی پیچیده است که به کمک یک وکیل باتجربه نیاز دارد. نیازهای خود را در بازار Upcounsel ارسال کنید تا یک وکیل پیدا کنید که بتواند به شما در ساخت برنامه های سود سهام کمک کند که هم سرمایه گذاران را جذب می کند و هم برای تجارت شما سودمند است ، در حالی که مطابق با کلیه قوانین مورد نیاز اوراق بهادار فدرال و ایالتی است.