تأثیر همسایه در بازار ارز

بیشتر کشورها ارزهای خاص خود را دارند ، اما همه آنها نیست. بعضی اوقات اقتصادهای کوچک از ارز یک همسایه بزرگتر اقتصادی استفاده می کنند. به عنوان مثال ، اکوادور ، السالوادور و پاناما تصمیم گرفته اند که دلار آمریکا را از دلار آمریکا به عنوان ارز خود استفاده کنند. بعضی اوقات ملل یک ارز مشترک دارند. بهترین نمونه از یک ارز مشترک یورو ، یک ارز مشترک است که توسط 19 عضو اتحادیه اروپا استفاده می شود. با این استثناء به درستی ، بیشتر معاملات بین المللی شرکت کنندگان را ملزم به تبدیل از یک ارز به دیگری هنگام فروش ، خرید ، استخدام ، وام گرفتن ، مسافرت یا سرمایه گذاری در مرزهای ملی می کند. بازاری که افراد یا بنگاهها برای خرید ارز دیگر از یک ارز استفاده می کنند ، بازار ارز نامیده می شود.

امتحانش کن

هر نرخ ارز یک قیمت است - قیمت یک ارز که از نظر واحدهای ارز دیگر بیان شده است. چارچوب کلیدی برای تجزیه و تحلیل قیمت ها ، چه در این دوره ، چه در هر دوره اقتصاد دیگر ، در سیاست های عمومی و یا نمونه های تجاری ، عرضه و تقاضا در بازارها است.

آن را تماشا کنید

این فیلم را برای معرفی مختصر در بازار ارز (یا فارکس) تماشا کنید.

آن را پیوند دهید

اندازه فوق العاده بازارهای ارزی

مقادیر معامله شده در بازارهای ارزی نفس گیر است. نظرسنجی انجام شده در آوریل 2013 توسط بانک تسویه حساب های بین المللی ، یک سازمان بین المللی برای بانک ها و صنعت مالی ، نشان داد که 5. 3 تریلیون دلار در روز در بازارهای ارزی معامله می شود ، که باعث می شود بازار ارز به بزرگترین بازار اقتصاد جهانی باشدبشردر مقابل ، تولید ناخالص داخلی واقعی ایالات متحده 15. 8 تریلیون دلار در سال بود.

در جدول 1 ارزهایی که معمولاً در بازارهای ارزی معامله می شوند نشان می دهد. بازار ارزی تحت سلطه دلار آمریکا ، یورو ، ین ژاپنی و پوند انگلیس است.

جدول 1. ارزها بیشتر از آوریل 2016 در بازارهای ارزی معامله می شوند (منبع: http://www. bis.org/publ/rpfx16fx. pdf)

تقاضای و تأمین کنندگان ارز در بازارهای ارزی

در بازارهای ارزی ، تقاضا و عرضه از نزدیک با هم ارتباط برقرار می کنند ، زیرا یک شخص یا بنگاه که یک ارز را درخواست می کند باید در همان زمان ارز دیگری را تأمین کند - و برعکس. برای به دست آوردن این موضوع ، در نظر گرفتن چهار گروه از افراد یا بنگاه هایی که در بازار شرکت می کنند ، مفید است: (1) بنگاه هایی که کالاها و خدمات را وارد یا صادرات می کنند.(2) گردشگرانی که از کشورهای دیگر بازدید می کنند.(3) سرمایه گذاران بین المللی که مالکیت (یا مالکیت جزئی) را در یک شرکت خارجی خریداری می کنند.(4) سرمایه گذاران بین المللی که سرمایه گذاری های مالی را انجام می دهند که شامل مالکیت نمی شود. بیایید این دسته ها را به نوبه خود در نظر بگیریم.

بنگاه هایی که صادرات را می فروشند یا واردات می خرند ، می یابند که هزینه های آنها برای کارگران ، تأمین کنندگان و سرمایه گذاران به ارز ملت که تولید آنها در آن رخ می دهد اندازه گیری می شود ، اما درآمد آنها از فروش به ارز ملت مختلفی که در آن فروش آنها اتفاق افتاده است ، اندازه گیری می شود. بنابراین ، یک شرکت چینی که در خارج از کشور صادر می شود ، ارز دیگری کسب می کند - به گفته های ایالات متحده آمریکا - اما به یوان چینی نیاز دارد تا به کارگران ، تأمین کنندگان و سرمایه گذاران مستقر در چین بپردازد. در بازارهای ارزی ، این شرکت تأمین کننده دلارهای ایالات متحده و دیمندر یوان چینی خواهد بود.

گردشگران بین المللی برای هزینه هایی که در کشور بازدید می کنند به ارز خارجی احتیاج دارند. آنها برای دریافت ارز خارجی ، پول خانه خود را تأمین می کنند. به عنوان مثال ، یک توریست آمریکایی که در حال بازدید از چین است ، دلارهای ایالات متحده را به بازار ارزی عرضه می کند و یوان چینی را طلب می کند.

سرمایه گذاری های مالی که از مرزهای بین المللی عبور می کنند و به مبادله ارز نیاز دارند ، اغلب به دو دسته تقسیم می شوند. سرمایه گذاری مستقیم خارجی (FDI) به خرید (حداقل ده درصد) مالکیت در یک شرکت در کشور دیگر یا راه اندازی یک شرکت جدید در یک کشور خارجی اشاره دارد. به عنوان مثال ، در سال 2008 ، شرکت تولید آبجو بلژیکی Inbev ، سازنده آبجو ایالات متحده Anheuser-Busch را با قیمت 52 میلیارد دلار خریداری کرد. برای انجام این خرید یک شرکت آمریکایی ، InBev مجبور شد یورو (ارز بلژیک) را به بازار ارزی عرضه کند و دلارهای ایالات متحده را تقاضا کند.

نوع دیگر سرمایه گذاری مالی بین المللی ، سرمایه گذاری نمونه کارها ، شامل یک سرمایه گذاری صرفاً مالی است که هیچ مسئولیت مدیریتی را بر عهده نمی گیرد. یک نمونه می تواند یک سرمایه گذار مالی ایالات متحده باشد که اوراق قرضه صادر شده توسط دولت انگلستان را خریداری کرده یا پول را در یک بانک انگلیس واریز کرده است. برای انجام چنین سرمایه گذاری ها ، سرمایه گذار آمریکایی دلارهای ایالات متحده را در بازار ارزی تأمین می کند و پوند انگلیس را می خواهد.

سرمایه گذاری نمونه کارها اغلب با انتظارات در مورد تغییر نرخ ارز مرتبط است. به یک سرمایه گذار مالی ایالات متحده که قصد خرید اوراق قرضه صادر شده در انگلستان را دارد ، نگاه کنید. برای سادگی ، هرگونه سود پرداخت شده توسط اوراق را نادیده بگیرید (که به هر حال در کوتاه مدت کوچک خواهد بود) و روی نرخ ارز تمرکز کنید. بگویید که یک پوند انگلیس در حال حاضر به ارزش 1. 50 دلار به ارز ایالات متحده است. با این حال ، سرمایه گذار معتقد است که در یک ماه ، پوند انگلیس به ارزش 1. 60 دلار به ارز ایالات متحده خواهد بود. بنابراین ، همانطور که شکل 2 (الف) نشان می دهد ، این سرمایه گذار 24000 دلار برای 16000 پوند انگلیس تغییر می دهد. در یک ماه ، اگر پوند در واقع 1. 60 دلار ارزش داشته باشد ، سرمایه گذار نمونه کارها می تواند با نرخ ارز جدید به دلار آمریکا تجارت کند و 25،600 دلار سود خوبی داشته باشد. یک سرمایه گذار نمونه کارها که معتقد است نرخ ارز خارجی برای پوند در جهت مخالف کار خواهد کرد نیز می تواند بر این اساس سرمایه گذاری کند. بگویید که یک سرمایه گذار انتظار دارد که پوند ، که اکنون به ارزش 1. 50 دلار در ایالات متحده آمریکا ارزش دارد ، به 1. 40 دلار کاهش یابد. سپس ، همانطور که در شکل 2 (b) نشان داده شده است ، آن سرمایه گذار می تواند با 20،000 پوند پول انگلیس (وام گرفتن پول در صورت لزوم) شروع کند ، آن را به 30،000 دلار به ارز ایالات متحده تبدیل کند ، یک ماه صبر کند و سپس به تقریباً 21429 پوند تبدیل شوددر ارز انگلیس - دوباره سود خوبی کسب می کند. البته ، این نوع سرمایه گذاری بدون ضمانت انجام می شود و اگر نرخ ارز همانطور که پیش بینی نمی شود ، ممکن است یک سرمایه گذار متحمل ضرر شود.

شکل 1. یک سرمایه گذار نمونه کارها در تلاش است تا از حرکات نرخ ارز بهره مند شود. انتظارات از ارزش آینده ارز می تواند تقاضا و عرضه آن ارز را در بازارهای ارزی ایجاد کند.

بسیاری از تصمیمات سرمایه گذاری نمونه کارها به سادگی شرط بندی نیستند که ارزش ارز در یک جهت یا دیگری تغییر کند. در عوض ، آنها شرکت هایی را درگیر می کنند که سعی در محافظت از حرکات در نرخ ارز دارند. تصور کنید که شما یک شرکت آمریکایی را اداره می کنید که به فرانسه صادر می کند. شما برای ارائه محصولات خاص قراردادی امضا کرده اید و از این پس 1 میلیون یورو در سال دریافت خواهید کرد. اما شما نمی دانید که این قرارداد به دلار آمریکا چقدر ارزش خواهد داشت ، زیرا نرخ ارز دلار/یورو می تواند در سال آینده نوسان کند. بیایید بگوییم که شما می خواهید با اطمینان بدانید که این قرارداد چه چیزی ارزش خواهد داشت و این خطر را ندارید که یورو به دلار آمریکا کمتر از آنچه در حال حاضر است ارزش داشته باشد. شما می توانید محافظت کنید ، این به معنای استفاده از معامله مالی برای محافظت از خود در برابر ریسک ارز است. به طور خاص ، شما می توانید یک قرارداد مالی را امضا کرده و هزینه ای را بپردازید که یک سال از این تعداد نرخ ارز خاص را به شما تضمین می کند - صرفاً با توجه به نرخ ارز بازار در آن زمان. اکنون ، ممکن است که یورو از این پس سالانه بیشتر دلار ارزش داشته باشد ، بنابراین قرارداد محافظت از شما غیر ضروری خواهد بود و شما برای هیچ چیز هزینه ای پرداخت نکرده اید. اما اگر ارزش یورو به دلار کاهش یابد ، شما توسط پرچین محافظت می شوید. قراردادهای مالی مانند Hedging ، که طرفین مایل به محافظت در برابر حرکات نرخ ارز هستند ، همچنین معمولاً منجر به یک سری سرمایه گذاری نمونه کارها توسط شرکت می شود که هزینه ای برای تأمین پرچین دریافت می کنند.

سرمایه گذاری مستقیم خارجی و سرمایه گذاری نمونه کارها شامل یک سرمایه گذار است که ارز داخلی را تأمین می کند و ارز خارجی را می طلبد. با سرمایه گذاری نمونه کارها کمتر از ده درصد یک شرکت خریداری می شود. به همین ترتیب ، سرمایه گذاری نمونه کارها اغلب با تمرکز کوتاه مدت انجام می شود. با سرمایه گذاری مستقیم خارجی بیش از ده درصد یک شرکت خریداری می شود و سرمایه گذار به طور معمول مسئولیت مدیریتی را بر عهده می گیرد. بنابراین سرمایه گذاری مستقیم خارجی تمایل به تمرکز طولانی تر دارد. به عنوان یک موضوع عملی ، سرمایه گذاری های نمونه کارها را می توان خیلی سریعتر از سرمایه گذاری های مستقیم خارجی از یک کشور خارج کرد. یک سرمایه گذار پرتفوی ایالات متحده که می خواهد اوراق قرضه صادر شده توسط دولت انگلستان را بخرد یا بفروشد ، می تواند این کار را با یک تماس تلفنی یا چند کلیک یک کلید رایانه انجام دهد. با این حال ، یک شرکت آمریکایی که می خواهد شرکتی را بخرد یا بفروشد ، مانند شرکت تولید قطعات خودرو در انگلستان ، متوجه خواهد شد که برنامه ریزی و انجام معامله چند هفته و حتی ماه ها طول می کشد. جدول 2 دسته اصلی تقاضای و تأمین کنندگان ارز را خلاصه می کند.

جدول 2. خطوط تقاضا و عرضه در بازارهای ارزی

امتحانش کن

شرکت کنندگان در بازار نرخ ارز

بازار ارزی شامل تأمین کنندگان نهایی و تقاضای ارزی به معنای واقعی کلمه به دنبال یکدیگر نیست. اگر مارتینا تصمیم بگیرد خانه خود را در ونزوئلا ترک کند و در ایالات متحده سفر کند ، نیازی به پیدا کردن یک شهروند آمریکایی نیست که قصد دارد تعطیلات را در ونزوئلا بگذارد و تجارت ارز شخص به شخص را ترتیب دهد. در عوض ، بازار ارز از طریق موسسات مالی کار می کند و در چندین سطح فعالیت می کند.

بیشتر افراد و بنگاه هایی که در حال تبادل مقدار قابل توجهی از ارز هستند به یک بانک می روند و بیشتر بانک ها ارز خارجی را به عنوان خدماتی برای مشتریان ارائه می دهند. این بانک ها (و چند شرکت دیگر) ، معروف به فروشندگان ، سپس ارز خارجی را تجارت می کنند. به این بازار بین بانکی گفته می شود.

در اقتصاد جهانی ، تقریباً 2،000 شرکت فروشندگان ارز هستند. اقتصاد ایالات متحده کمتر از 100 فروشنده ارزی دارد ، اما بزرگترین 12 فروشنده بیش از نیمی از کل معاملات را انجام می دهند. بازار ارز هیچ مکان مرکزی ندارد ، اما فروشندگان اصلی همیشه مراقب یکدیگر هستند.

بازار ارزی نه به دلیل خواسته های گردشگران ، بنگاهها یا حتی سرمایه گذاری مستقیم خارجی ، بلکه در عوض به دلیل سرمایه گذاری نمونه کارها و اقدامات در ارتباط با فروشندگان ارز خارجی است. گردشگری بین المللی یک صنعت بسیار بزرگ است که حدود 1 تریلیون دلار در سال شامل می شود. صادرات جهانی حدود 23 ٪ از تولید ناخالص داخلی جهانی است. که حدود 18 تریلیون دلار در سال است. سرمایه گذاری مستقیم خارجی در سال 2012 حدود 1. 4 تریلیون دلار در سال 2012 بود. این مقادیر کمرنگ می شوند ، با این حال ، با 5. 3 تریلیون دلار در روز در بازارهای ارزی معامله می شود. بیشتر معاملات موجود در بازار ارز برای سرمایه گذاری نمونه کارها-حرکات کوتاه مدت سرمایه مالی بین ارزها-و به دلیل اقدامات فروشندگان بزرگ ارزی که دائماً با یکدیگر می خرند و می فروشند ، است.

آن را تماشا کنید

این کلیپ ویدیویی نمونه ای از چگونگی مبادله پول در بازار ارز و چگونگی تأثیر آن بر تجارت بین المللی است. ما در برخی از مفاهیم با جزئیات بیشتر در خوانش های بعدی ، حفر خواهیم کرد.

واژه نامه

دلار: کشوری که ایالات متحده نیست از دلار ایالات متحده به عنوان نرخ ارز خود استفاده می کند: قیمت یک ارز که از نظر واحدهای سرمایه گذاری مستقیم خارجی (FDI) بیان شده است: خرید بیش از ده درصد یک شرکت یا شروعیک شرکت جدید در بازار ارز خارجی کشور دیگر: بازاری که در آن افراد از یک ارز برای خرید ارز ارز دیگر استفاده می کنند: استفاده از یک معامله مالی به عنوان حمایت در برابر سرمایه گذاری در مورد ریسک ریسک: سرمایه گذاری در کشور دیگری که صرفاً مالی است و هیچ مدیریتی را شامل نمی شودمسئوليت